fbpx

Investitiile si pandemia

Sal’tare aventurierule. Ma bucur sa te anunt ca dupa aproximativ doua saptamani de stat mai mult in pat (mici probleme medicale), astazi sunt in sfarsit mai bine si vin catre tine cu un subiect super interesant: investitiile in… pandemie. Ce se intampla cu ele, ce putem invata dintr-o astfel de situatie etc.

Domnule CarutaCuBani, bine ai revenit! Da chiar, ce am invatat din aceasta pandemie ?

Ce am invatat din pandemie

Am putea spune ca am invatat multe lucruri din punct de vedere financiar dupa aceasta pandemie. De exemplu:

  1. Sa avem un fond de urgenta / siguranta. Nu de alta, dar unii dintre noi am vazut in ce groapa financiara putem intra daca apar diverse cheltuieli neprevazute, sau ne dispar deodata diverse surse de venit.
  2. Sa devenim mai adaptabili. Unii am ramas fara loc de munca si a trebuit sa ne reprofilam, altii am fost nevoiti sa trecem mult mai mult pe online etc. Schimbarea este singura constanta.
  3. Sa avem mai multe surse de venit. In cazul in care una dispare, sa mai avem de unde trai.
  4. Ca bursa mai si scade. Am vazut in Martie-Aprilie 2020 ca intr-adevar bursa poate sa mearga si in jos.
  5. Diversificarea investitiilor conteaza. Ca sa profiti de niste randamente suculente ar trebui sa ai mai multe clase de active in portofoliu.

Cu toate acestea, am sa-ti dau o veste proasta…

Daca aceste lucruri ai invatat din ultima pandemie, nu esti pe drumul cel bun.

Domnul CarutaCuBani, nu inteleg….

Foarte simplu aventurierule. Toate invataturile de mai sus tin de educatie financiara, as spune chiar de baza. Nu trebuie sa treci printr-o criza pentru a le invata.

Doua moduri de a invata

De fapt, sunt metode pe care le putem folosi pentru a invata ceva.

  1. Sa invatam din experienta personala. Aceasta optiune este cea mai ineficienta. Practic trebuie sa dam noi cu capul de tavan ca sa ne dam seama ce facem gresit.
  2. Sa invatam din experienta altora. Evident, pe aceasta optiune ar trebui sa ne concentram.

Daca vorbim despre investitii, ar trebui sa ne folosim de a doua varianta. Sa invatam din experienta altora. De exemplu sa vedem ce s-a intamplat in istorie, sa invatam ciclurile, sa intelegem istoria financiara si tipurile de crize, de la cele inflationiste (de ex cele de dupa razboaie mondiale, sau din anii 70), cele deflationiste (marea depresiune), cele de tipe bule, fundamentale etc.

Astazi, la viteza cu care trecem prin viata, nu ne permitem sa nu invatam din experienta / greselile altora.

Zgomot investitional

Din pacate, suntem constant bombardati cu ceea ce numesc eu zgomot investitional. In special in perioade mai delicate. De exemplu intr-o pandemie.

Unul din cel mai mare zgomot investitional se refera la randamentele asteptate pe urmatorii 10 ani de zile.

Vedem cu usurinta cum chiar si cei mai mari titani in ale investitiilor nu se pot pune de acord cu randamentele asteptate din urmatorii 10 ani. Sa ne luam dupa oricare dintre ei ar fi o mare eroare.

Cum poti alege unul dintre ei, cand sunt diferente atat de mari intre ei ? Unii zic ca vom vedea randamente de 6.1% / an, altii 1,7%, altii -4.4% real. O abrambureala totala. In conditiile in care vorbim de topul elitelor in domeniu!!!

Probabil daca i-am pune in fata mai multe variante unei maimute, ar avea aceeasi probabilitate de “ghicit” ca acesti mari titani…

De altfel, pana si acesti titani se schimba de la o luna la alta.

Daca in Septembrie JP Morgan dadea un “pronostic” de randamente asteptate de 5.8%/an, in Martie mergea spre 8.2%. In conditiile in care vorbim de randamente asteptate pe urmatorii 10 ani de zile!

Obligatiunile pe termen lung scad

Multa cerneala digitala s-a consumat in ultimul timp pe tema obligatiunilor pe termen lung ce scad.

Nu acest lucru ar fi problema, ci modul in care se prezinta. Intr-adevar, avem inflatie si probabil o vom mai avea o perioada. Nu se stie daca o perioada lunga, sau nu, insa momentan clar este inflatie, ceea ce inseamna ca obligatiunile pe termen lung scad.

Problema este modul in care se prezinta aceasta informatie. Mai exact in stil bombastic de genul vinde obligatiunile pe termen lung si cumpara-le pe cele pe termen scurt, caci nu-i asa, ele nu scad.

Dar ghici ce ? Nu se intampla nimic neobisnuit. De fapt, daca ne uitam la obligatiunile pe termen lung, vedem ca este normal ceea ce se intampla. Dintotdeauna s-a intamplat asa. Este teorie 1-1.

Nu vorbim acum de vreun caz exceptional. Ele au volatilitate mai mare decat cele de scurta durata (maturitate mica).

Iar daca ne referim la faptul ca cele de scurta durata nu scad….Da, asa este. Insa ghici ce ? Nici nu cresc. Din nou, teorie 1-1.

Vedem evolutia obligatiunilor de lunga durata cu albastru, durata medie rosu, respectiv durata mica cu portocaliu.

Da, cele de scurta durata aproape niciodata nu scad, insa nici nu cresc…

Acum observi cat de daunator este sfatul bombastic “schimba obligatiunile cu cele de scurta durata pentru ca ele nu scad” ?

Intrebarea este…cand au scazut ? Evident, sunt cateva momente puctuale cand si cele de scurta durata au scazut, insa foarte putin. Din nou, teorie 1-1. Volatilitatea obligatiunilor creste cu durata.

Value pana la capat

O alta gogoneata auzita des in aceasta perioada prin social media: value rupe, deci trebuie all in pe value.

In realitate, daca ne uitam la cum a evoluat value, vedem ca de fapt premiumul value….uneori este alteori nu.

De fiecare data cand linia verde este peste 0, value a produs premium. Cand este sub, a pierdut.

Observam astfel ca istoric, vorbim despre o alternanta si nu iti garanteaza nimeni ca daca o perioada a pierdut, urmeaza o alta in care va produce premium.

Nu, nimeni nu stie acest lucru. Ce stim insa, este ca intr-adevar, istoric, per medie, a scos un premium mediu anualizat de aproximativ 2.6%. Ceea ce nu inseamna ca ar trebui sa mergem all in pe value, ci ca trebuie sa incorporam value in portofoliu pe termen lung intr-un mod eficient si inteligent.

Concluzie

Neavand bazele, ne putem pierde usor in aceasta lume a investitiilor.

Daca ar fi sa imi permit sa-ti dau un sfat, acesta ar fi unul foarte simplu: invata preponderent din greselile si experienta altora.

In cazul in care vrei sa aflii mai multe despre investitii si diverse “mituri” in pandemie, iti recomand cu caldura sa te uiti la videoul de mai jos. Este un webinar de vreo 26 de minute pe care l-am tinut saptamana trecuta. Enjoy.

Daca esti mai degraba vizual, iti recomand sa imi vizitezi contul de instagram unde public regulat diverse cartonase zic eu foarte interesante.

Ciao si pe curand.

Pentru ebook-ul gratuit “Cum să investești eficient pe bursă” click aici.

Disclamer: Nu sunt consultant sau planificator financiar. Nu recomand niciun fel de investitie in niciun produs. Tot ce scriu atat in acest articol cat si pe blog nu este altceva decat o opinie personala. Sunt banii tai si este treaba ta ce faci cu ei.

9 thoughts on “Investitiile si pandemia”

  1. Bine ai revenit! Si multumim pentru articol.
    O mica precizare, daca se poate. La expected returns as intelege poate de ce fiecare vine cu “pronosticul” lui pentru US markets pentru urmatorii 10 ani. Fiecare isi face strategiile / planurile in felul lor si le iese… ceea ce vedem.
    Dar ceea ce da JP Morgan mi se pare hilar. Presupun ca datele sunt pentru Sep 20 si Mar 21. Pai in Septembrie cam toate asset-urile mentionate acolo erau mai “jos” decat in Martie, deci implicit “expected returns”, indiferent de perioada ar trebui sa fie mai mare in Septembrie decat in Martie. Cumperi mai ieftin, castigi mai mult, decat daca iei mai scump. Or ei o dau invers. Dar nah… trebuie sa vada lumea ca bursa creste… creste si sa intre cu mai multi bani, sa faca FOMO si sa plateasca comisioane. 🙂

    1. da, la aceste expected returns pot fi si interese la mijloc. Din pacate totul pe banii nostri…ai oamenilor simpli 🙂

  2. Multumim pentru articol și multă sănătate!!!
    Poate faci o analiza și despre ce se întâmpla cu imobiliarele in perioada asta.
    Iar dacă mai ai vreun loc liber pentru intalnjrile 1-1 din București please count me in!
    Spor in toate și sănătate multă!

  3. Multumim pentru articol si explicatii.

    Poate un articol sau un webinar dedicat exclusiv instrumentelor cu venit fix ar fi util.
    Desi majoritatea specialistilor le recomanda ca parte din portofoliu, ele sunt mai mereu neglijate, fie de investitori, fie de creatorii de continut.
    Sunt si mai dificil de inteles decat actiunile, depind de decizii politice ale guvernelor, de inflatie si dobanzi, etc., au alta dinamica decat actiunile companiilor. In plus se adreseaza mai mult investitorilor mai maturi, care sunt destul de putini, dar numarul lor va creste cu timpul.
    Vor veni si vremuri mai grele pentru bursa, cand va conta sa ai in portofoliu si instrumente cu venit fix, iar pregatirea trebuie sa fie facuta de acum, cand bursa e pe maxime istorice.

Faci un comentariu sau dai un răspuns?

Adresa ta de email nu va fi publicată. Câmpurile obligatorii sunt marcate cu *

Acest site folosește Akismet pentru a reduce spamul. Află cum sunt procesate datele comentariilor tale.