Sal’tare aventurierule. M-a izbit pofta de scris pe blog asa ca iata-ne din nou la un ecran distanta. In aceasta postare voi vorbi un pic despre evenimentul Money Forum 2019 la care au participat cei mai importanti bloggeri / educatori financiari din Romania. Merci Luca pentru organizare 😉
Uuuu, kinky, juicy information ?
O descriere perfecta aventurierule, caci nu te voi plictisi cu detalii anoste. Voi scrie mai degraba fara perdea despre detaliile care mi s-au parut mie cele mai importante.
Table of Contents
Prezentari
Au fost in principiu 3 prezentari, dar intre timp s-a mai strecurat una la final. In fine, cea mai interesanta pentru profilul meu a fost “Pareri personale despre momentul in care ne aflam si perspective”.
Cred ca va puteti imagina cu usurinta cum imediat dupa prezentare sarea care mai de care sa faca analize tehnice pe grafice, markerele dansau pe flipchart, trendline-uri apareau ca grenadele, termeni tehnici goneau din gura tuturor, o frenezie ce sa mai. Deh doar eram la Money Forum.
Personal n-am zis nimic in timpul acestei prezentari, am fost mai mult interesat de parerea altora.
Domnule CarutaCuBani, care-s ideile principale din aceasta prezentare ?
Dupa ce s-a terminat turul de forta in materie de analiza tehnica, concluzia a fost una geniala si a sunat ceva de genul “Din pacate analiza tehnica nu ne spune mare lucru. Nu stim ce se va intampla in viitor”.
Desigur, analiza tehnica arata frumos pe trecut. Mai greu cu viitorul, dar deh este clar ca acolo era o gasca infectata pana la refuz cu microbul investitiilor asa ca nimic din lume nu ne-ar fi oprit 🙂
Aurul si dolarul
La un moment dat o persoana a zis in treacat ca in 1975 aurul a fost decuplat de dolar. Sincer eu tineam minte de 1971, dar nu conteaza, n-am timp sa verific acum. Ideea este ca a fost o remarca extrem de buna si a provocat probabil singura mea interventie din timpul prezentarii cand am subliniat faptul ca de aceea este extrem de important ca atunci cand facem backtesting si includem aurul in portofoliu sa facem distinctie intre evolutia lui dinainte de acest moment si dupa pentru o proiectie cat de cat mai aproape de realitate. Eu de exemplu imi fac calculele in general din 1970 incolo pe portofolii complexe.
Metoda de investitii
Cine mi-a citit blog-ul stie ca in principiu eu investesc pe bursa in ETF-uri. Ce nu stie majoritatea insa, este ca personal nu aceasta ar fi fost strategia mea preferata. Principalul motiv pentru care am ales sa fiu aproape all-in pe ETFs in detrimentul DGI-ului cand vorbesc despre bursa, este eficienta taxelor/comisioanelor.
Sincer, am studiat mult si as fi preferat metoda Dividend Growth Investor (DGI). De altfel, daca as fi rezident roman, metoda mea principala ar fi fost DGI. N-as fi renuntat la ETFs, insa acestea ar fi reprezentat doar o particica din portofoliu. Romania este aproape un paradis fiscal cand vine vorba despre taxarea dividendelor. Nu mai zic despre acordul de nedubla impozitare cu SUA.
Spre surprinderea mea, din ce am vazut la Money Forum 2019, nimeni nu face DGI la nivel serios. Desigur, majoritatea investeste in BVB gandindu-se la dividende, dar eu vorbesc aici de un DGI pe bune, cu companii si tari puternice, serioase, nu bebelusi ca BVB.
Domnule CarutaCuBani, nu am inteles. Practic, de ce nu investesti ca un DGI ?
Pentru ca in Belgia sunt taxat pe dividende cu 15% in SUA + 30% in Belgia. Crazy. OK, sincer nu m-am uitat anul acesta la taxare. S-ar putea sa se fi scos dubla impozitare. Oricum, tot ar fi 30%. La o taxare de 15% m-as baga fara sa stau pe ganduri.
Desigur, este putin mai mult de munca, dar stii cum este….dupa plata si rasplata.
Domnule CarutaCuBani, adica recomanzi DGI pentru rezidenti romani ?
Eu nu recomand nimic aventurierule. Sunt banii tai, faci ce vrei cu ei. Ar fi o idee totusi sa incep sa scriu despre DGI si cum sa faci o analiza corecta pentru a ajunge sa ai un portofoliu beton. Cel mai probabil voi incepe sa scriu despre asta in viitorul apropiat.
Crypto
Unii participanti sunt foarte pasionati de crypto. Am vorbit, la nivel individual mult despre acest lucru. Mi-a placut sa contrazic mult, nu ca sa devin enervant, ci ca sa il stimulez pe interlocutor sa adauge din ce in ce mai multe informatii detaliate. Am invatat multe lucruri si ma simt mai bogat informational in acest domeniu. Aici trebuie iarasi sa-i multumesc lui Luca 😉
Domnule CarutaCuBani, imi poti spune care este ideea principala pe care ai tras-o dupa aceste discutii legate de crypto ?
Ideea principala este mirobolanta pentru mine. Dupa ce multi spuneau ca un BTC de exemplu ar ajunge la 150.000 EUR in urmatorii ani sau chiar 1mil EUR dupa vreo 15, m-am entuziasmat ca un adolescent in calduri ce a atins pentru prima data din greseala poponetul colegei de clasa.
Am fost intrebat de ce sunt asa entuziasmat caci eu evident nu investesc in crypto sume importante. I-am intrebat apoi ce vor face ei cu crypto cand vor ajunge la astfel de valori ? Raspunsul a fost acelasi pentru toti: vom face cash-out cu o parte semnificativa si vom investi in imobiliare si pe bursa in actiuni / obligatiuni.
Haha, now I got it!
Smart, aventurierule. Exact, vor produce cresteri importante pe imobiliare si bursa, adica activele mele principale. Cu alte cuvinte, in mod ironic, daca placinta crypto ar deveni o bucata seminficativa la nivel mondial, si un investitor care are cascavalul bagat in imobiliare / bursa ar profita de aceasta explozie, fara sa poarte dupa el riscul imens adus de investitiile in crypto. ***mic drop***
Blockchain-ul este clar o tehnologie disruptiva de viitor care este departe de a-si fi manifestat intreaga putere. Am insa rezerve pentru BTC, care pana la urma nu este decat initiatorul, spargatorul de gheata. Ce se va intampla in viitor ? Habar n-am, insa daca as fi CEO-ul unei institutii financiare, cu siguranta nu mi-as baza tehnologia de blockchain pe BTC si as incerca sa-l ocolesc. Whatever, dupa cum ziceam, abia astept sa imi cumpere mie actiuni / imobiliare cei care s-au imbogatit din crypto, caci vor plati scump pentru ele 🙂
Imobiliare
Probabil sunt cel mai activ pe imobiliare din gasca de la Money Forum, iar discutiile individuale despre acest subiect nu au ezitat sa apara. Am vazut ca gandirea generala era: “Imobiliarele vor scadea mult in viitorul apropiat”. In acest timp eu eram trist caci vineri a picat un deal pentru o investitie imobiliara neintelegandu-ne la pret.
Domnule CarutaCuBani, ce vrei sa spui ?
Articolul deivne prea lung sa-mi expun o analiza detaliata asupra imobiliarelor din Romania, dar probabil o voi face cand oi avea timp. Este in plan…
Pe final
A fost o experienta super frumoasa, unde am avut ocazia sa vorbesc cu like-minded persons pana la 2-3 dimineata.
Bineinteles, nu puteam veni la eveniment fara caruta mea cu bani.
Domnule CarutaCuBani, de unde ideea de titlu caruta cu bani ?
Cand eram mic mergeam cu parintii in fiecare an intr-o vacanta prin Romania si mereu vedeam persoane nomade ce mergeau cu o caruta dupa ei, carandu-si astfel toate lucrurile. De atunci m-a fascinat ideea ca ei nu aveau un loc fix si isi puteau muta toate catrafusele dupe ei oriunde doreau. Desigur, in ziua de astazi nu este practic, iar caruta cu bani este o metofa pentru un card de exemplu. Atat timp cat ai un card cu indeajuns de multi gologani pe el poti trai oriunde in lume fara nicio problema.
Cam atat pentru astazi aventurierule, caci ne-am lungit prea mult la vorba.
Ciao si pe curand.
Disclamer: Nu sunt consultant sau planificator financiar. Nu recomand niciun fel de investitie in niciun produs. Tot ce scriu atat in acest articol cat si pe blog nu este altceva decat o opinie personala. Sunt banii tai si este treaba ta ce faci cu ei.
Care sunt tarile unde suntem avantajati din Romania si cum putem evita nedubla impozitare? Nu am inteles care sunt alternativele la BVB. ETF-urile sunt gunoi, noi nici macar la index funds nu avem acces din Romania.
Nu are sens ce zici. Daca ETF-urile sunt gunoi, atunci si index funds sunt gunoi.
Eu cred ca urmatoarea bula sunt chiar ETF-urile. Nu au acoperire in actiuni, sunt o teapa majora si la ora asta sunt aproape de explozie. O sa traim si o sa vedem. Cum ne dam seama cu totii si piata de actiuni este cat se poate de aproape de maxim si vor urma vremuri numai bune de cumparat.
In alta ordine de idei mi se pare foarte buna rata ta de economisire si cred ca faci o treaba foarte buna la job. Felicitari! Si atentie maxima la investiii in ETF-uri. Toate cele bune!
Majoritatea ETF-urilor (cele fizice) au acoperire in actiuni… Daca ETF-urile cad, inseamna ca actiunile cad (sau obligatiunile daca ne referim la ETFs pe obligatiuni). Evident, le-am exclus pe cele sintetice, care sunt mai mult pentru access pe piete exotice, altfel greu de ajuns sau chiar imposibil dpv legal.
Vad ca ai adus vorba de dividend Growth investment pentru termen lung dar ce părere ai de dividend capture pentru termen scurt? Nu de puține ori acțiunile Iași revin după data de ex dividend. În cel mai rău caz ramai cu acțiunile pentru un termen mai lung și nu mai poți să cumperi altele pentru următoarea runda de capture.
Mie imi plac investitiile pe termen lung. Speculatiile le fac doar cu play money 😉
Hey, scrii de mai bine de 2 ani pe ambele bloguri, si in 4 luni faci anul cu cel romanesc. Ai tot mentionat in comenturile despre brokeri, ca o sa urmeze un articol, un articol pentru cetateni romani.
Stim ca totul este o opinie personala, dar problemele romanilor sunt luatul actiunii si serviciile la care avem access.
Ai de gand sa iti iei un angajament pentru a scrie acest articol? Sincer incepe a fi o amagire cand il mentionezi!
Daca ai nevoie de ajutor pentru research, exemple, eu sunt aici sa te ajut. Este nevoie de un articol pentru toate clasele de romani; “Cum, unde si in ce sa investesti”, pentru cei care sunt la inceput dar nu stiu de unde sa inceapa cat si pentru cei care este profitabil sa si schimbe rezidenta pentu access la alte produse si servicii?
Ce zici? Iti iei/ne luam un angajament sau nu mai publici comentul meu!
Momentan nu am ajuns sa interzic comment-uri pe blog caci ma astept ca cine vine si-l citeste o face cu placere.
Bineinteles ca nu imi voi lua niciun angajament in legatura cu nimic, caci aici scriu din pura pasiune. Acest lucru inseamna ca scriu doar cand simt nevoia de a scrie, doar cu scopul relaxarii si doar cand vreau. Nu am o structura predefinita, nu am intentii ascunse, nu o fac pentru bani etc. Este modul meu de a da informatii de calitate mai departe in limita timpului disponibil, care din pacate este foarte mic.
Oricum, gasirea unui broker este cea mai mica problema. Pur si simplu n-am gasit timpul si cheful necesar de a scrie despre acest lucru si nu vreau sa public un articol superficial pe care sa-l citeasca zeci de mii de persoane. Am in draft zeci de articole, iar abordarea mea e simpla: scriu despre ce am chef pe moment 😉 Asta este frumusetea cand nu iti pasa de componenta financiara.
Gandeste-te ca eu investesc in acest blog atat bani cat si timp, pe cand cititorii castiga bani citind blog-ul meu, atat direct cat si indirect. Nu mai zic de coaching-ul individual pe care l-am facut cu aproximativ 30 de persoane sau evenimente organizate. Ca idee, nimeni din romania nu vorbea despre MSCI world, DGI sau altele inainte sa apar eu. Bucura-te de acest lucru, viata este prea frumoasa ca sa traiesti cu dezamagiri. Mai ales produse de mine, un necunoscut pentru tine 😉
Ai dreptate Bogdan. Și eu mi-am schimbat mult mentalitatea de când vă urmăresc, și sunt sigur că voi avea mult de câștigat, financiar și nu numai. Faci o treabă foarte bună, mii de mulțumiri. Te salut.
Cele mai multe lucruri sunt frumoase atunci cand nu au componenta financiara. Este de apreciat ce faci si ca o faci din placere, dar la fel iti puteai tine un jurnal. Avand cititori responsabilitatea e doar una morala pe care daca vrei o simti sau nu.
In descrierea ta spui: “Prin acest blog vreau sa aduc si eu un strop de contributie la educarea financiara a romanilor.” Investesti si bani si timp, iar la ultimul lucru nici unul dintre noi nu are suficient. Daca tot depui atatea resurse de ce sa nu o faci pentru o educare calitativa?
O parte esentiala din orice process este feedback-ul audientei. Daca toate au un cost de ce sa nu aiba si mai multa valoare pentru viata lor? Spui NU la BVB dar nu zici o alta optiune.
Informatia pe care o dai, clar aduce valoare nou cititorilor, dar in acelasi timp noi ne educam cu ea si asteptam informatie mai valoroasa. E greu sa faci unele lucruri singur, de asta m-am oferita sa ajut. Daca aveam intrebari ti le adreasm prin mail si stiu ca la un moment dat primeam un raspuns. Dar cred ca un articol, inclusiv o sinteza a coaching-ului pe care il ti, ar ajuta mai mult.
Care credeti ca va fi evolutia activelor in urmatorii 20 de ani? Eu personal urmeaza sa implinesc 30 de ani, majoritatea de aici presupun ca nu sunt mult mai tineri ca mine. Ma indoiesc ca cineva care incepe sa investeasca acum are un orizont de timp mai indelungat de atat. Deci un grafic pe o suta de ani nu intereseaza pe nimeni.
In prezent toata lumea este euforica uitandu-se la evolutia bull marketului, in special din ultima decada. Suntem insa la finalul long term debt cycle-ului iar viitorul arata precum o jungla cu multe pericole pe care nu le cunoastem, asa cum afirma si Ray Dalio.
Dincolo de edge-ul suplimentar pe care il poti capata ca si investitor activ, totusi pentru cineva neexperimentat, care ar putea fi reteta succesului ca investitor pasiv in urmatorii 20 de ani? Aici nu ma refer la randamente abracadabrante de 10%/an, ci pur si simplu la un randament de macar 5% cu inflatia ajustata (adica ceea ce de pilda imobiliarele ofera) si o volatilitate cat mai redusa.
Sa zicem ca un investitor, adica eu, care este constient ca ne aflam la finalul long term debt cycle-ului isi propune sa inceapa sa investeasca astazi. Care ar trebui sa fie strategia lui? Sau poate ar trebui sa astepte picarea burselor pentru a incepe sa investeasca sumele pe care le are, iar ulterior ce bani mai face, sa-i depuna lunar prin dollar cost averaging cand va incepe urmatorul bull market?
Prima regula in investitii este sa nu pierzi bani. Eu cred ca exista ceva mai rau decat sa nu investesti. Sa investesti si sa pierzi banii. Dumneavoastra aveti abordarea de a depune lunar o suma de bani, indiferent de mersul pietei. Sa zicem ca aveti acum 300,000 EUR in piata. Vine criza si va duceti la 100,000 EUR valoarea portofoliului, fiindca piata pica cu 70%. Dupa care avem asa numitele “lost decades” in care piata nu mai urca ci merge flat. Tu faci dollar cost averaging, dar prin asta nu vei obtine decat media pietei, care va fi 0. Rezultatul? Dupa 20 de ani de investitii ai pierdut 200,000 EUR.
P.S: In cartea lui Tony Robbins se mentioneaza ca daca media pietei pe un interval de timp este 6%, tu prin dollar cost averaging nu vei reusi sa obtii decat un 3%, fiindca nu vei marca toata media. Deci situatia e mai gri decat am crede.
Am citit tot ce e pe site pt ca sunt interesat sa investesc si incerc sa imi dau seama in ce. Din commentul de mai sus se poate trage concluzia ca ar fi bine sa pariem acum pe caderea pietei. Semne sunt, incertitudinea creste, institutii globale previzioneaza o scadere in anii urmatori a cresterii pietelor mari (poate e o sansa pe cele emergente), poate chiar intrarea in recesiune sau criza. Feelingul meu este ca e mai complicat de vazut oportunitatile decat era acum mai multi ani. Si totusi, refuz sa cred ca nu vor mai fi sanse. Numai ca, niciodata nu a spus nimeni (bazat pe dovezi) care sunt acelea. Nici nu ar avea interes. O data la cativa ani apare ceva urias care ofera sansa de imbogatire rapida. Ultima data au fost cryptocurrency-urile, din cate stiu. Nu urmaresc ceva urias, era doar un exemplu.
Ce as vrea sa se discute pe acest site este despre previziunile noastre despre ce va urma. Binenteles, cu argumente. Pentru ca am auzit de ETF-uri (poate ne explica Bodgan cum sa facem rost de ele, care sunt procedurile si taxele) si imobiliare. Tot referitor la comment-ul de mai sus, trendul exemplificat e foarte posibil sa se intample. De fapt asta e si parerea mea vaga. Deci, cum actionam pe o piata flat pe termen lung, sau mereu in scadere usoara? Unii au investit in ceva si au asteptat ani multi, la sfarsitul carora au concluzionat ca au pierdut, ca era mai bine daca ii tinea la banca. Piata poate urma orice trend.
Deci ce e de facut, in circumstantele actuale, in care previziunile ne spun sa mai asteptam? Ma gandesc, dar nu stiu procedura de achizitie, sa cumpar certificate guvernamentale in dolari pe o piata emergenta, poate chiar saraca (ex. Bangladesh). Asta ar fi o idee strict personala. Alte idei?
@Andrei Sa stii ca m-am gandit si eu la asta mult. Initial voiam sa-mi configurez un portofoliu de genul Ray Dalio. Dupa care mi-am dat seama ca modelele formate din 5 ETF-uri nu sunt corecte, fiindca desi respecta procedura de alocare a activelor, ele nu sunt diversificate. Mai mult, avand in vedere prognoza pesimista a equity-urilor pentru decada care va urma, este probabil sa fii nevoit sa renunti la indici si sa le inlocuiesti cu actiuni individuale din tarile emergente sau de frontiera (exemple: Romania, Rusia, China, India etc), piete subevaluate, cu PER-uri mici si potential de crestere.
Daca S&P 500 are acum un PER de 22, asta inseamna ca expected growth rate este 100/22=4.54%, ceea ce nu prea mai justifica prima de risc. Pe de alta parte avem US government bonds unde yield-ul s-a inversat. Deci daca mergem pe Ray Dalio, nu are sens sa mai luam ETF-uri pe long term. Sa zicem ca luam intermediate. Dar si acolo yield-ul la cupon e vreo 2.5% si nu stiu cu ce pret le cumperi, e posibil sa le cumperi cu premium adica sa ai randament real negativ cu tot cu inflatia. Bun, sa zicem ca nu iei ETF pe US government bonds, iei pe emerging markets. Nu stiu daca scoti randament pozitiv nici la alea. Ai putea sa le iei individual, de pilda Turcia ofera 7% la USD, 3% la EUR la 2-3 ani (n-as merge pe scadente lungi din cauza riscurilor inflationiste). Insa si aici ai bariere de intrare, unele titluri pe Turcia iti cer minim 20,000 EUR capital initial, daca vrei si diversificare ai pus-o, n-ai decat varianta ETF-ului.
Ar mai fi o problema cu Ray Dalio, modelul lui a functionat in ultimii 50 de ani pe piete bull, cu niste crize micute, nu am avut nicio situatie comparativa cu 1930, adica o perioada de deleveraging dupa un long term debt cycle. Nu putem testa modelul inainte de 1971 din cauza convertibilitatii aurului in dolar. Deci discutia este extrem de complexa, nu stim practic cum s-ar comporta in cazul unei prabusiri a pietei de 70% si 2 decade flat (cum a fost cazul Japoniei). Eu cred ca economia globala are probleme structurale mari si daca se sparge bula, o sa alergam cu chilotii in vine. Nu vreau sa sperii pe nimeni, dar ma tem ca toate activele vor fi afectate (stocks, bonds, real estate, cash etc).
Imi bat capul incercand sa gasesc cea mai buna solutie pentru un portofoliu cat mai defensiv, cu o alocare strategica, care sa-mi permita sa obtin un randament de macar 5% (pentru a merita prima de risc) in urmatorii 20 de ani. Sunt unii care spun ca bula indicilor va lua sfarsit la fel ca Bitcoin si se vor mai face bani doar din value investing. Despre market timing, va las mai jos ultimul interviu al lui Ray Dalio in care acesta spune ca nu recomanda asa ceva celor ca noi, adica amatorilor.
How To Invest In the Late Part of The Debt Cycle
– As you look at where we are in the cycle, what do you think normal investors should do? You say it’s not an immediate issue, but a couple of years out, we may have a downturn. How do you invest a retirement portofoliu in light of that?
– I think that there are two key parts of investing. There is, what is your strategic asset allocation? And then, there is moving around, there’s tactical bets in alpha. And I think the average man should not try to make tactical bets to produce alpha, because he’s going to get it wrong. (R.D.)
– Alpha is better than average.
– Yeah, in other words to say “Now it’s the time to buy, now it’s the time to sell”. Market timing. Don’t do that. The history of it is clear. Market timing is a very difficult thing. It’s a very difficult thing for we, who put hundred of million dollars each year and we have 1,600 people at Bridgewater. It’s a difficult game. And so, I would say they should not try to play that game, that they should understand how to achieve a balance and diversification. Now, how to do that is a longer conversation. (R.D.)
Tony Robbins interviewed me about it and he made a very simple book at part of investing. It’s described in there. But there’s ways of achieving balance that doesn’t cost you return and significantly reduces your risks. So I would recommend that they come to a balanced portfolio, what we call an all-weather portfolio. But something that means that they’re not exposed to any particular type of environment.
– And it’s the same portfolio in inning seven of the debt cycle?
– That’s right. If you’re going to play the cycle, then realize that the time to buy is when there’s blood on the streets and then you sell when everything is great and you’re near the end of the cycle. Because as you come in, as your unemployment rate gets low and assets prices are high, and debts are being built up, and everyone’s extrapolating the past, the past will not perform up to expectations. And that is the time to sell. But it’s very difficult for people to step away from the crowd and do that. (R.D.)
– And what do you watch to know that everyone is now excited and everyone’s extrapolating into the future? What do I as a normal person, look at to tell me, time to start transferring and getting ready for disaster?
– Okay, first of all, you look at how much slack is left in the cycle, ok? Where’s the unemployment rate, where is the capacity? What is the central bank doing? Is it tightening monetary policy or is it easing monetary policy? Second, you look at how much debt has been used to finance those purchases, ok? Third, you look at the amount of sentiment, the euphoria. And fourth, I would say, you could see the pricing of how much growth is built into the pricing. In other words, by comparing the yield on stocks and the yield on bonds and you look at the pricing. They paint the picture of the future, that’s the discounted future. And if you look at the picture of the discounted future and that picture is an extrapolation of what happened in the past to something that’s unlikely to happen going forward, then you would know that prices are too high and then you have to think about timing. (R.D.)
As fi interesat de Turcia 7%. Care e procedura? Probabil ar mai fi si alte tzari (Ucraina, tzari asiatice). Parerea mea, poate gresesc, este ca US o s-o lase mai moale cu cresterea dobanzilor si poate ca pietele se vor orienta spre titluri, unde poate ca dobanzile vor creste, lucru care ar creste datoria probabil. Ceea ce oricum este o problema mondiala. Dar pentru o perioada de cativa ani, ar fi o solutie. Dupa care, iar pe actiuni. Aurul mi se mai pare o optiune. Cu cresteri mici, dar sigure.
Ca si argumente, cred ca diferenta de performanta dintre economiile mari si cele mici sau emergente se va miscora in viitor, bazandu-ma pe efectele migratiei, internetului cat si evenimentelor geopolitice. Cat timp economiile mari isi dau in cap prin cresterea taxelor sau prin politici inadecvate vremurilor in schimbare sau prin pericolul populismului (vedem ce urmeaza la europarlamentare), celelalte vor profita si vor atrage investitori.
Si Romania ar putea deveni o piata interesanta, in cativa ani, poate dupa trecerea la euro.
Sunt derutat,la iceput cand am citit primele articole simteam ca,ma luminezi.